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期现融合助力钢铁行业高质量发展
来源:http://nm360-550.com | 作者:上海一靓金属制品有限公司 | 发布时间 :2019-04-24 | 2331 次浏览: | 🔊 点击朗读正文 ❚❚ ▶ | 分享到:


   铁矿石期货国际化促进基差贸易推广

   随着钢铁行业进入期现融合新时代，基差贸易作为一种以期货价格为基准的贸易方式，使得风险管理与企业生产经营有了更紧密的结合，近年来在钢铁行业得到了更多关注和普及。

   “中国每年铁矿石使用量超过10亿吨，钢铁行业的波动性在过去几年内表现尤为显著。在这样的背景下，铁矿石的基差贸易合约能够充分帮助企业管理原材料风险，更好地发挥金融衍生品为钢铁产业服务的作用。”嘉吉投资金属事业部中国战略客户总监王强在会上说。

   “大宗商品市场发展的一般路径是从现货直接交易到远期合约、期货、掉期和基差合约。以期货价格为基准的基差贸易在企业风险管理中的作用主要表现在：一是在基差贸易合约中企业可以锁定其实货需求，并将实货价格与金融化、流动性好的期货品种关联；二是企业可以灵活地选择对冲策略，最大化交易所品种的作用；三是在铁矿石原材料精细化管理的大背景下，点价合约提供了对品种间价差最理想的管理手段。”王强说，对于铁矿石而言，大商所铁矿石期货交易量、持仓量领先于国际其他铁矿石衍生品，尤其铁矿石期货引入境外交易者后，市场影响提升，为中国港口铁矿石现货贸易提供了优质的定价依据。

   据介绍，大商所自2017年开始持续开展基差贸易的创新试点。截至目前，大商所共支持开展了8个铁矿石基差贸易试点项目，河钢、鞍钢、福建三钢等很多行业代表性企业都参与了试点工作。2018年，河钢和嘉吉以期货定价的方式签署了意向采购200万吨、年内采购60万吨的铁矿石采购协议。2018年采购的60万吨铁矿石为河钢节约采购成本约1450万元，不仅为企业采购铁矿石提供了新模式，还有效降低了企业采购成本。

   记者了解到，2018年5月铁矿石期货引入境外交易者，对于提高铁矿石期货价格的代表性、在国际贸易中推广基差贸易模式具有重要意义。截至2018年底，来自10个国家和地区的113个境外客户开户，除嘉吉、嘉能可、托克等全球前五大贸易企业早已参与铁矿石期货交易外，一批日韩企业或以境内注册主体身份、或通过境内产业客户代理的方式参与了铁矿石期货交易。据粗略统计，目前铁矿石期货市场上外资背景企业的成交、持仓占比已超过5%。

   “铁矿石期货国际化是基差贸易健康发展的催化剂，有利于吸引更多境外矿山等产业企业关注和参与我国期货市场。